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军工行业动态:多作空时空亦多,重点个股仍可积极布局

发布时间:2014-05-30    研究机构:中信建投证券

行业动态

习近平考察中国商飞,鼓励自主研发大飞机;中航工业携三大系列产品参加警博会,直升机公司与公安部警航办签署战略合作框架协议;中航工业沈飞获得中国工业大奖;航天科技集团公司全面开启深化改革大幕;中船租赁拟向中船集团所属成员单位下单230亿元;山西省军民融合发展机制取得新进展;国家两化融合创新推进大会在南昌召开。2014年前4个月,船舶工业行业经济运行继续保持平稳,造船完工量同比下降,承接新船订单、手持船舶订单同比继续增长,主要工业经济指标同比企稳回升。

上市公司

大立科技军品逐步迎来收获,民品积极拓展车载市场;国睿科技业绩稳定增长,资产重组预期明确;成飞集成5月19日复牌,连续五日涨停;中航机电发布今年第一期债券上市公告;贵航股份(600523)挂牌转让参股公司北海银湾股份。

多作空时空亦多,重点个股仍可积极布局

成飞集成的重大资产重组与配套融资方案均具有开创意义,军工板块不但整体没有表现,反倒有所调整,市场之弱由此可见一斑。但从投资的角度来讲,行情总是在绝望中诞生,当市场无视利好,甚至反向表现的时候,过度悲观本身就已经成了看好的理由。当前,随着改革红利的不断深化以及建设红利的逐步释放,军工行业中长期向上的趋势明确,我们之前的逻辑判断也正在逐步被事实所验证,面对整体疲弱的市场环境与持续调整的股价,唯一需要的就是“坚持”。

在此,我们愿意重申对于军工行业的三点判断:第一,综合考虑军工行业的中长期前景以及2月中旬以来的持续调整,对军工股的整体看法可以更加积极起来,当前布局的机会大于风险;第二,行情的驱动因素将从之前的政策预期转向改革措施的实质推进(如重大资产重组方案公布、股权激励取得实质突破等);第三,遵循三条主线挖掘投资机会:1)资产重组或事业单位改制预期强化的品种,如中国船舶、中航机电、中航电子、国睿科技等; 2)股权激励有望实质推进的公司,如中航电子、中航机电、中航光电、中航飞机;3)业绩与估值有支撑,且未来有望持续超预期的标的,如中航光电、航天电器。个股方面,重点推荐中航机电、中航电子、中航光电、中国船舶。

申请时请注明股票名称